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而对于当前全球化受阻的情况和自由主义失败的论断，傅高义认为尽管眼下全球化碰到一些困难——出现英国脱欧、特朗普当选美国总统等现象，但全球化的进程会继续下去。傅高义说，他不赞成所谓“历史终结论”的说法。他说，世界一直在改变，“历史是不断地改变，所以会继续下去”。（本文由刘晨、徐剑梅、胡友松采写）

责任编辑：赵慧芳据俄罗斯卫星通讯社报道，1月31日，俄罗斯副总理戈利科娃称，首次在俄罗斯的外贝加尔边疆区和秋明州确诊两例新型冠状病毒肺炎病例，均为中国公民。2月2日傍晚，@俄罗斯创业彬哥发文称，他就是俄罗斯外贝加尔边疆区被确诊的一名中国籍新型冠状病毒肺炎患者。

根据约定，复星医药产业将向BioNTech支付至多8，500万美元的许可费（包括首付款、临床开发注册及销售里程碑款项），并在约定的销售提成期间内按该产品年度毛利的35%支付销售提成。与此同时，复星医药子公司拟认购BioNTech新增发行的1，580，777股普通股，认购金额约为5，000万美元。

责任编辑：张海营来源：选基小助手本文作者：庞亚平 华夏基金数量投资部总监价值投资的精髓是以合理低估的价格买入优质资产，等待资产价格向合理水平重估并分享资产价格重估收益。因此如何评估资产的合理价值非常重要，实务当中通常对资产价值的评估包括绝对估值法和相对估值法两大类，其中绝对估值法是根据股利贴现模型以及派生出的一系列现金流贴现估值模型，依据对上市公司未来的现金流和贴现率进行估计，从而得到一个公司当前的绝对估值，进而和公司市值比较。还有一类是相对估值法，是依据其它资产的价格，来评估股票的相对价格水平是否合理。本篇文章我们从几个比较经典的相对估值模型来分析当前A股宽基指数的投资机会，主要从传统的FED模型以及升级版本的YARDENI模型对当前中国股市进行分析。

一面是上述数据显示行业有蓬勃发展的势头，另一面的监管则是给行业企业套上了“紧箍”。第一财经记者走访了包括屈臣氏、万宁等多家线下实体门店，目前还可以看到市面上有品牌产品的文案中提到“皮肤专家推荐”字样，甚至直言产品具有某些疗效——改善肌肤干燥、修护敏肌屏障、** 医院做了临床试验等等。

一、FED模型1、模型背景及原理FED模型是1996年12月由时任美联储主席格林斯潘提出来的，由于担心当时的美国股市处于异常状态，格林斯潘带领他的团队研究美国股市的估值模型。1997年7月22日，格林斯潘向国会提交的《股票预期收益率与长期国债收益率正相关》报告中提出了他和团队研究出的股票市场估值模型，该模型后来被称之为FED模型，但美联储从未对该模型予以官方的确认。FED模型使用无风险利率去衡量比较和决定另一种风险资产（如股票）的估值水平。当债券和股票被看作是相互竞争的大类资产配置时，它们的收益率理论上应该是均衡的，其中一方的收益率增长或下降的时候，这个简单的平衡状态理论上仍旧存在，并将实现偏离后的回归均衡。